柔性顯示成未來(lái)技術(shù)之爭(zhēng)，究竟花落誰(shuí)家？
2017年，全球小尺寸顯示屏技術(shù)將加快往柔性方向發(fā)展。但作為面板技術(shù)領(lǐng)先的韓國(guó)和日本，在技術(shù)路線上又一次出現(xiàn)了一定分歧。在韓國(guó)，三星已經(jīng)明確以小尺寸AMOLED作為未來(lái)柔性屏的主要技術(shù)方向。而LG，目前似乎還對(duì)大尺寸AMOLED保有希望。日本相對(duì)更希望從自己擅長(zhǎng)的液晶LCD技術(shù)上作深度延伸。其實(shí)，早在TFT-LCD替代CRT顯示面板時(shí)期，韓國(guó)和日本就曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)一次重大技術(shù)發(fā)展分歧，韓國(guó)以三星和LG重點(diǎn)推動(dòng)液晶LCD世代線發(fā)展，重點(diǎn)是做大。而日本則認(rèn)為屏幕大小不是主要的發(fā)展思路，而是強(qiáng)調(diào)屏幕顯示精細(xì)化，以及堅(jiān)守等離子等方面技術(shù)。最終在面板競(jìng)爭(zhēng)中落敗。進(jìn)入2017年，小尺寸顯示面板未來(lái)柔性化的趨勢(shì)已經(jīng)明確，那么到底是韓系三星力推的AMOLED技術(shù)成為主流還是日系LCD柔性技術(shù)異軍突起，國(guó)內(nèi)面板大廠在這場(chǎng)競(jìng)賽中技術(shù)陣營(yíng)的選擇方向，也格外值得關(guān)注。
1、回顧韓日液晶戰(zhàn)爭(zhēng)史，中國(guó)將獨(dú)占大尺寸LCD面板未來(lái)市場(chǎng)
事實(shí)上，從進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化競(jìng)爭(zhēng)階段開(kāi)始，進(jìn)入TFT-LCD工業(yè)的浪潮就此起彼伏，成為推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要力量。在后進(jìn)入者中，失敗比比皆是，但成功者仍然出現(xiàn)，甚至出現(xiàn)了顛覆領(lǐng)先者地位的挑戰(zhàn)者-最成功的是韓國(guó)的三星和LG。
韓國(guó)企業(yè)兇猛的投資戰(zhàn)略改變了游戲規(guī)則，使液晶顯示技術(shù)進(jìn)步的規(guī)律在進(jìn)入TFT-LCD產(chǎn)業(yè)化時(shí)代后發(fā)生了明顯變化。以韓國(guó)企業(yè)超越日本企業(yè)為轉(zhuǎn)折點(diǎn)（1990年代末），TFT-LCD工業(yè)明顯分化為兩個(gè)階段。在早期階段，能否找到應(yīng)用領(lǐng)域是液晶顯示技術(shù)進(jìn)步得以持續(xù)的關(guān)鍵，所以研發(fā)戰(zhàn)略（研發(fā)方向和應(yīng)用領(lǐng)域選擇）是技術(shù)進(jìn)步的關(guān)鍵；但在隨后的產(chǎn)業(yè)化競(jìng)爭(zhēng)階段，在產(chǎn)品性能改進(jìn)（如顯示屏尺寸擴(kuò)大）和成本降低需要大規(guī)模投資的條件下，對(duì)產(chǎn)品性能改進(jìn)和成本降低必然創(chuàng)造新需求的信念成為投資決心的關(guān)鍵，所以投資戰(zhàn)略成為技術(shù)進(jìn)步的關(guān)鍵。顯示面板工業(yè)的投資強(qiáng)度如此之高，只有決策者對(duì)市場(chǎng)前景的遠(yuǎn)見(jiàn)和信念，而非眼前的收入，才能證明這種投資的合理性。
圖1：回顧液晶周期1994-2003，韓企、臺(tái)企反周期投資趕超技術(shù)領(lǐng)先的日本企業(yè)
資料來(lái)源：中信建投證券研究發(fā)展部
要理解產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者中的失敗者為什么失敗、成功者為什么成功，就必須把企業(yè)的戰(zhàn)略與TFT-LCD工業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)力結(jié)合起來(lái)考慮，而這種動(dòng)力特別體現(xiàn)在一個(gè)從顯示面板工業(yè)誕生后就在業(yè)界流行起來(lái)的概念-液晶周期。其表現(xiàn)是：一批產(chǎn)業(yè)化的先驅(qū)企業(yè)開(kāi)拓了液晶顯示產(chǎn)品的應(yīng)用，創(chuàng)造出對(duì)液晶顯示的市場(chǎng)需求；當(dāng)產(chǎn)品為市場(chǎng)接受后，一時(shí)的供不應(yīng)求引發(fā)現(xiàn)有企業(yè)進(jìn)行新的投資，并出現(xiàn)一批新進(jìn)入者；新投資者帶來(lái)的產(chǎn)能迅速擴(kuò)大導(dǎo)致生產(chǎn)過(guò)剩、價(jià)格下降，造成產(chǎn)業(yè)衰退；但價(jià)格下降卻導(dǎo)致需求擴(kuò)大，液晶產(chǎn)品的成本下降導(dǎo)致其應(yīng)用范圍的不斷擴(kuò)大，于是再次出現(xiàn)產(chǎn)能不足，又引發(fā)新一輪投資和新企業(yè)的進(jìn)入，如此循環(huán)往復(fù)。從液晶周期的動(dòng)力看，如果僅僅依據(jù)現(xiàn)有的市場(chǎng)需求進(jìn)行投資決策，那么這個(gè)工業(yè)前進(jìn)的步伐只能是緩慢的；如果不是依據(jù)現(xiàn)有的市場(chǎng)需求，而是依據(jù)對(duì)市場(chǎng)前景的判斷和信念進(jìn)行更大規(guī)模的投資，那么技術(shù)進(jìn)步和規(guī)模經(jīng)濟(jì)就會(huì)創(chuàng)造出新的需求--更大的尺寸、更好的畫質(zhì)和更低的成本會(huì)擴(kuò)大液晶顯示器的應(yīng)用范圍。因而LCD的應(yīng)用領(lǐng)域能從最初的電子表、計(jì)算器擴(kuò)展到隨后的筆記本電腦、臺(tái)式機(jī)顯示器、手機(jī)，到現(xiàn)在的大尺寸液晶電視及移動(dòng)智能移動(dòng)終端設(shè)備，應(yīng)用領(lǐng)域和應(yīng)用尺寸不斷提升。
企業(yè)的進(jìn)入與液晶周期密切相關(guān)，成功的企業(yè)通常都是在液晶周期的衰退階段進(jìn)入，獲得相關(guān)技術(shù)和技術(shù)能力，等待下一次衰退期進(jìn)行大規(guī)模的投資，在接下來(lái)的上升期獲得市場(chǎng)份額和技術(shù)積累。三星的液晶業(yè)務(wù)從1990年到1997年連續(xù)虧損7年，其中1991-1994年平均每年虧損1億美元，終在1997年末實(shí)現(xiàn)“咸魚翻身”，一舉扭虧為盈，1998年出貨量躍居世界第一。LG的液晶業(yè)務(wù)從1987年到1994年，平均每年有5300萬(wàn)美元的虧損，持續(xù)了8年。韓國(guó)企業(yè)的進(jìn)入和反周期投資的兇猛擴(kuò)張改變了TFT-LCD工業(yè)的游戲規(guī)則，他們不顧短期盈利狀況而采取進(jìn)取性投資戰(zhàn)略，而支撐這種行為的是對(duì)市場(chǎng)前景的遠(yuǎn)見(jiàn)和信念。韓國(guó)率先建設(shè)5代線正是韓國(guó)超越日本的分水嶺。相比之下，產(chǎn)業(yè)化先行者的日本企業(yè)，追求技術(shù)的獨(dú)特性，在產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)張方面的“保守”以及受制于規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)的資金風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)技術(shù)的擴(kuò)散并不能因技術(shù)的差異維持產(chǎn)品高利潤(rùn)時(shí)，也就逐漸喪失了原有在LCD面板領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。
因此上世紀(jì)90年代，韓國(guó)對(duì)日本在LCD的替代給我們的啟示是，對(duì)于大尺寸面板，由于其顯著的周期性特點(diǎn)，其投資與擴(kuò)產(chǎn)需要巨大的資金支持乃至政府意志作為背書。隨著韓國(guó)三星為首的廠商逐漸關(guān)停LCD產(chǎn)線，轉(zhuǎn)投更高利潤(rùn)的OLED產(chǎn)線，中國(guó)迎來(lái)大尺寸LCD產(chǎn)線的全面承接，一舉獲得LCD產(chǎn)品的定價(jià)優(yōu)勢(shì)。大尺寸OLED產(chǎn)品價(jià)格過(guò)高的局面短期內(nèi)難以改變，這將有利于我國(guó)企業(yè)在大尺寸LCD面板領(lǐng)域市場(chǎng)份額的強(qiáng)化，提升平均利潤(rùn)率水平，帶動(dòng)相應(yīng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域企業(yè)業(yè)績(jī)的中長(zhǎng)期成長(zhǎng)。
2、小尺寸顯示屏柔性成趨勢(shì)，韓國(guó)OLED技術(shù)路線占優(yōu)
柔性為王�；谥悄苁謾C(jī)、可智能穿戴、VR/AR和汽車駕駛對(duì)于柔性顯示屏的追求，我們?cè)俅沃厣晡覀兊挠^點(diǎn)：得柔性者得天下。
日本主張研發(fā)柔性LCD技術(shù)，同時(shí)布局OLED產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)柔性LCD和OLED雙重布局；韓國(guó)目標(biāo)明確，以O(shè)LED技術(shù)實(shí)現(xiàn)柔性面板，逐漸退出LCD生產(chǎn)，并投入巨資進(jìn)行柔性O(shè)LED產(chǎn)線建設(shè)，目前韓企壟斷了全球OLED市場(chǎng)；而中國(guó)則看好柔性O(shè)LED市場(chǎng)，緊跟韓企潮流投入巨資，未來(lái)中韓將成為全球柔性O(shè)LED的兩大生產(chǎn)基地。
在此我們表明以下兩方面觀點(diǎn)：1、相比于柔性LCD，柔性O(shè)LED市場(chǎng)前景更加明朗。2、中韓將成為全球柔性O(shè)LED兩大生產(chǎn)基地，而日本將在上游材料和設(shè)備領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢(shì)。
2.1日企柔性屏技術(shù)一心兩用，柔性LCD難量產(chǎn)
作為液晶顯示屏產(chǎn)業(yè)化的發(fā)源地，日企在LCD領(lǐng)域技術(shù)累積雄厚。同時(shí)韓企三星在OLED中小屏，LG在OLED大屏都技術(shù)成熟，被用于手機(jī)和電視產(chǎn)品多年，均有5.5代、6.5代線量產(chǎn)OLED。日企并無(wú)OLED技術(shù)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)現(xiàn)有液晶業(yè)務(wù)受韓國(guó)擠壓經(jīng)營(yíng)較差，無(wú)力建設(shè)高價(jià)OLED產(chǎn)線。在此背景下，日企采取的是雙技術(shù)發(fā)展路線，一方面緊跟OLED發(fā)展但產(chǎn)線在建，至少要2017年末、2018年才具備量產(chǎn)能力；另一方面是充分利用LCD的技術(shù)和產(chǎn)線嘗試柔性屏，即柔性LCD技術(shù)。
柔性LCD基本原理可歸納為，將一般LCD屏中原本是剛性的背光源，驅(qū)動(dòng)電路和基板，都采用柔性材料來(lái)替換。柔性背光源需要額外加入導(dǎo)光板與置于側(cè)邊的LED共同實(shí)現(xiàn)，上下偏光片在彎折情況下會(huì)產(chǎn)生相位差需要添加補(bǔ)償片，難點(diǎn)是在液晶盒內(nèi)形成聚合物間隔壁（polymerspacerwall），使液晶層保持網(wǎng)格狀，保證液晶層在彎曲情況下分布均勻。LCD實(shí)現(xiàn)柔性原理上可行，但工藝上繁瑣復(fù)雜，絲毫不比OLED簡(jiǎn)單，同時(shí)與OLED自發(fā)光相比，LED背光導(dǎo)致的LCD顯示視角偏小、對(duì)比度較差等劣勢(shì)仍然存在。同時(shí)柔性LCD技術(shù)目前尚不成熟，僅有少量樣機(jī)展示，性能提升和量產(chǎn)還有相當(dāng)長(zhǎng)的路要走。
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